中国IPO成功的关键是定价

　　看看最近香港市场的首次公开募股状况，有一些的表现相当不错，这难免会让人觉得去年中国公司竞相上市的疯潮又回来了。

　　可是，尽管内蒙古的乳品公司蒙牛乳业、即时消息平台腾讯控股有限公司以及中国运动服装公司李宁有限公司首日上市都取得了不俗的表现，但IPO仅凭藉自己的中国概念色彩已经不足以吸引投资者了。

　　如今，要想抓住机会成功上市，一家中国公司必须做好定价工作──这通常意味著要把价格定得更低一些──但公司的品质丝毫不能下降。

　　美国某著名投资银行的资深人士说，“现在市场仍处在下行趋势中，很多投资基金都非常谨慎，它们对定价十分敏感；还有一些大型基金五月和六月的收益状况不佳，它们此时更关心手头现有的股票，没有兴趣参与新股。”

　　如今的市场行情与去年末相比已大不一样，当时中国人寿首日上市就大涨26%。恒生指数今年2月18日达到35个月高点13928.38点，随后就开始回落，市场担心利率可能会上调以及中国大陆的紧缩信贷将产生负面影响。

　　在这种形势下，消费类股的表现通常会好于其他类股。

　　CLSAEquityCapitalMarkets的董事总经理蒂姆·斐迪南(TimFerdinand)说，“回首过去十年，不管市场走势如何，消费类股的表现都不错，中国的消